为何挪威主权财富基金要剥离油气资产?对油气行业会有什么影响?

作者:发布时间:2019-03-13 09:22

挪威主权财富基金

如果挪威主权财富基金决定抛售am8亚美娱乐石油储备和投资,那么这意味着挪威政府将采取重大措施来结束碳氢化合物(油气)时代。然而,挪威的官方反应是,由于经济方面的考虑,挪威主权财富基金在未来几年逐步剥离其与石油和天然气相关的股票。

在决策过程中没有与环境或气候变化问题建立联系。如果挪威主权财富基金的决定在未来几个月内转化为政策,那么有迹象显示石油公司正面临着一场陡峭的艰难战斗。挪威主权财富基金在全球范围内拥有约1万亿美元的资产,被机构投资者视为风向标。挪威主权财富基金的决定需要根据其优点进行评估,而不是根据政治声明或非政府组织评估进行评估。在该基金的财务结构中,部分资金依然来源于挪威政府的石油和天然气收入。与此同时,挪威主权财富基金的决策过程似乎也受到全国选举的影响。

自2017年以来,挪威央行呼吁挪威主权财富基金剥离石油资产以减少波动的石油部门对挪威的影响。然而,关于纯粹资产投资的官方声明是有争议的。过去几年石油和天然气行业一直相当不稳定,但总的来说,国际石油和天然气公司以及与油气服务相关的投资回报原则上非常好。与此同时,大多数养老基金在过去几十年中一直活跃于石油和天然气期货市场,获取的巨额利润有时甚至是向各自股东(即捐助者和养老金领取者)表明其投资收益率的主要依据。

挪威官员也一直认为,全球石油和天然气部门的可持续性存在重大威胁。将全球石油市场的评估作为剥离与石油相关的股票和债券的一个真实且可能的主要因素是非常奇怪的。全球石油行业的盈利能力仍然没有承受压力。有人甚至争辩说,由于目前缺乏上游投资或机构投资者,其余的油气运营商和服务公司正在考虑非常有利可图的短期和中期项目。由于预计中期油价上涨,投资收益率根本不会承受压力。大多数分析师甚至预测未来几年可能出现供应缺口,全球石油需求仍将增加至每天1.21亿至3亿桶。

2018年挪威主权财富基金的投资回报率很低。正如几天前报道的那样,该基金在2018年公布了其业绩。在该报告中,该基金表示其在2018年回报率为-6.1%,主要原因是股市疲软挪威主权财富基金遭受了4850亿克朗的损失,总资产降到8.25万亿挪威克朗(约9450亿美元),而2017年的回报率为13.6%。截至12月31日的五年总体净回报率为4.75%。,10年期净回报率则为8.3%。2018年,该基金的股票回报率为-9.5%(基金配额的63%),而2017年为19.4%。

挪威主权财富基金持有石油公司370亿美元的股份,如英国石油公司、壳牌公司和法国道达尔公司。挪威官员提出的第一个建议是,该基金将不会剥离其大型石油巨头的股权,这些石油巨头都在探索和改善石油行业,如壳牌、英国石油、埃克森美孚和道达尔。处置的重点是油气勘探和生产公司,这些公司与石油和天然气价格的相关性最高。这些公司不同于综合石油和天然气公司,即所谓的综合型能源公司。此次撤资的主要焦点将是规模较小的独立石油公司,该基金持有约80亿美元的股权,约占该基金的0.8%。尽管非政府组织和清洁能源投资者对该基金的决定大加赞赏,但不应忘记该基金持有挪威石油和天然气巨头Equinor(原名Statoil)67%的股份。

剥离与油气相关的资产还需要几年时间才能完成。这种缓慢撤资政策的主要原因是纯粹出于对金融市场波动的考虑。缓慢剥离,该基金希望不会对金融市场带来巨大波动或扰乱市场。不过,大多数石油和天然气首席财务官将会度过一个短暂而疲惫的周末。消息传出后,挪威主权财富基金正在考虑清洁能源方面的投资。非政府组织不断集结力量试图结束石油和天然气时代,挪威并不是第一个。越来越多的美国、英国和欧盟的养老基金和机构投资者公开表态,将减少对石油行业的支持。这一举动将给为未来项目融资的石油行业的私营公司带来更大的压力。这一举动不仅影响了未来项目的融资,而且也给这些公司的整体股价带来了更大的压力。

有些人甚至说,养老基金是为了保住其主要股东的权益,为养老金领取者维持稳定的财务回报。剥离化石燃料公司资产的举动不仅使未来的能源供应面临风险,而且还使石油行业公司的财务状况受到威胁。在不进行意识形态讨论的情况下,养老基金应该采取审慎且长远的投资策略,不应只考虑主要利益相关者的财务状况。

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